作为国企改革的重要突破口，下半年混改全面开花、批量落地。记者了解到，第四批试点企业正在抓紧制定混改方案，员工持股等激励措施力度加大。而地方混改也在提速，一些省（区、市）甚至明确了量化目标，竞争性国企不设限、频频让渡控股权成为新热点。业内人士认为混改不能“一刀切”，应注重质量和效果。

    下半年混改全面落地

    据了解，今年5月国务院国有企业改革领导小组审议通过了第四批混改试点名单，共有160家企业，资产总量超过2.5万亿元。其中，中央企业系统107家、地方企业53家。

    国家发改委新闻发言人孟玮介绍说，第四批试点不局限于电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等七个重要领域的国有企业，也包括具有较强示范意义的其他领域国有企业，以及已经实现股权层面混合、拟进一步在完善治理上深化改革的国有控股企业。从行业领域看，既有传统制造业领域的试点企业，也有互联网、软件及信息技术服务、新能源、新材料和节能环保等战略性新兴产业的试点企业。中央企业主要集中在二、三级企业，地方企业以一、二级企业居多。

    记者获悉，试点企业正在抓紧制定混改方案，要在8月初上报到集团层面，通过后8月底前上报国家发改委，预计将在第四季度迎来落地高潮。

    “我们目前在和意向投资者协商，正在制定方案。”国家电网公司有关人士透露，旗下有电动汽车公司、国康集团、江苏综合能源、北京智芯微电子公司等四家企业入选。

    地方相关工作也在加速推进。下半年，北京将研究出台推动和规范市管企业混改政策，开展第四批国家混合所有制改革试点。南京将拿出一批体量较大、具有一定核心竞争力的混改项目，到今年底完成15户左右企业混改。

    四川省179个国企拟混改项目通过“国企混改项目信息发布平台”进行集中推介，涉及全省各级各类国企110户，资产总额超过3200亿元，拟引入社会资本超过430亿元。这是四川省迄今为止地方推进混改工作涉及项目数量最多、引资额度最高、资产规模最大的一次集中推介，被认为是由实验探索阶段迈入全面深入实施阶段的标志。

    竞争性国企不设限

    国企混改在扩数量扩领域的同时，力度也在升级，尤其是众多地方国资委提出不设准入门槛、不设比例限制，竞争性领域控股权的让渡成为备受关注的热点。

    7月25日，格力电器混改再进一步。根据公告，其拟申请解冻股权分置改革中“剩余500万股”冻结股份，为控股股东格力集团的“退出”铺路。今年4月初，格力集团提出转让格力电器15%股份的计划。

    “珠海国企并不多，格力是属于完全竞争行业，控股不控股影响不大，当地国资委出让控股权主要应该是基于产业腾笼换鸟的需要，一方面可以收回一笔资金，另一方面引进来的战略投资可以有助于其他产业的转型升级。”正在为第四批混改试点企业提供服务的阳光时代律师事务所合伙人朱昌明向记者解释说。

    这种控制权的让渡并不是个例。哈药集团混改目前正在推进中，按照增资扩股方案，其将由国有控股企业变为国有参股企业，控制权将由哈尔滨市国资委拥有变更为无实际控制人。

    山西明确，所有竞争性企业原则上都要开展混合所有制改革，对一般竞争性子企业，允许出让全部股份；对战略竞争性企业，控股下限为34%。

    山东省国资委主任张斌在日前召开的新闻发布会上表示，对处于充分竞争领域的省属企业，鼓励以“优质资产、优质企业、优质资源”实施混合所有制改革，对非公资本“不设准入门槛、不设比例限制、不设行业限制”。辽宁、内蒙古等国资委也有类似表态，以吸引各类社会资本参与混改。

    “目前地方混改可以说是全面开花，只要能混的都混，很多都变成了参股。”在吉林、辽宁、山西等多地进行调研的国资委研究中心研究员周丽莎认为，混改并不是灵丹妙药，要宜混则混、宜参则参，有些产业并不适宜混改，有些竞争性行业也不能“一刀切”地退出，需充分研究评估，防止出现国有资产流失等风险。

    阳光时代律师事务所合伙人朱昌明认为，山东、山西等省国有经济占比较大，大多集中在传统产业，当前遭遇了发展瓶颈，试图通过混改谋求出路。目前挂牌的项目很多，但结果并不及预期，主要是因为前期准备不足，应有明确的规划，“一企一策”制定更为详细的方案。

    激励措施力度加大

    国务院国资委秘书长彭华岗在谈及下半年工作重点时强调，进一步提高混合所有制改革的质量和效果。更加注重以“混”促“改”，促进混改企业完善治理结构、完善选人用人机制、优化激励约束，真正激发混合所有制企业的活力动力。

    “放权给活力、混改引资源、治理要优化、机制市场化。”朱昌明如是总结混改的关键。在他看来，强化激励是改革的牛鼻子，包括存量激励和增量激励，前者涉及现有工资总额下的薪酬分配等改革，而后者则包括员工持股等股权类激励、分红激励、超额利润提成、项目跟投等。

    周丽莎介绍说，与前三批相比，在第四批混改试点政策方面，员工持股等激励放开的力度更大，80%以上的试点企业都提出要做员工持股，这也是其当初申请的目的之一。

    不过，朱昌明提醒，与科研院所类试点企业相比，施工、生产制造、商贸流通等传统行业的混改难度更大一些。员工持股并不适用于资产较重的企业，一些企业员工需要借款持股，每年的分红可能刚够还利息，激励作用不够明显。对于第四批混改中资产较重但是又想做员工持股的企业，首先要解决的应该是内部战略定位规划以及资产重组整合剥离等问题，之后可以挑出部分适合的板块尝试员工持股。

    值得注意的是，除了员工持股外，超额利润提成、项目跟投等其他类型的激励手段也越来越多被运用。周丽莎认为，企业类型不同、战略布局以及企业发展现状不同，选择激励模式也应有所差异，需要因地制宜、因企施策，充分利用不同激励方式的特点，结合企业所要实现的激励目标，选择合适的激励模式。

    《经济参考报》

    延伸阅读 〉〉〉

    七大领域混改迈出实质性步伐

    从电信到电力，从石油天然气到铁路民航，再到军工领域，国有企业混合所有制改革正在有序推进。自2016年重点领域央企混改试点启动以来，七大领域企业皆迈出实质性步伐，不仅有效调整了产业结构，进一步完善了企业治理，也在培育壮大发展新动能方面取得积极进展。

    纵深推进

    作为本轮国企改革的突破口，混合所有制改革自提出之日起就被赋予“提高经济效益、促进各种所有制经济融合发展、优势互补”的定位。从中国联通的混改方案来看，一方面兼顾了国有资本与非国有资本的融合发展；另一方面，作为第一家央企集团层面的混改试点企业，其也承担着探索改革及积累经验的使命。

    中国企业联合会研究部研究员刘兴国表示，客观上看，当前电力、石油、天然气、铁路、民航、电信及军工领域确实存在推进混改的必要性，即为了应对激烈的市场竞争，企业通过混改来达到完善治理、改善经营业绩以及增强企业活力等目的。

    事实上，自2016年重点领域混合所有制改革试点启动以来，电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等“七大领域”企业皆迈出实质性步伐。

    在电力领域，国家电网、南方电网、中国华能、中国华电、国家电投集团、三峡集团、国家能源集团、中国电力建设集团等，均对混改作出部署。

    在今年年初召开的中国铁路总公司工作会议上，中国铁路总公司总经理陆东福表示，今年要实施铁路领域混改三年工作计划，择优推进混改试点；加强与大型央企的合作，引入战略投资者；加快推进所属有关重点企业的股改上市工作，研究推进科创板的股改上市方案。

    “从重点领域推进混改的力度和进度情况来看，传递出一个明显的信号，即不仅竞争性商业领域可以开展混改，一些略带垄断性质的重点领域也确实下了决心推进混改。”刘兴国称。

    央地互动

    从整体上看，目前中央企业混改的占比约为70%，其中商业一类占比达73.6%，中央企业到四级及以下企业混改比例超过90%，绝大部分都进行了混合所有制改革。从试点企业来看，累计共有四批210家混改试点相继落地，包括136家中央企业和74家地方国有企业。

    刘兴国表示，混合所有制改革已经从面上逐步铺开，预计未来在进一步扩围的同时会更加注重企业内部改革，即在实现国有资本与非公资本混合的基础上，进一步落实企业体制机制改革。

    记者注意到，随着改革的持续深入，央企与地方国企在混改方面不断优化合作模式。具体表现为以央企为主导，地方国企实现不同程度的央企化，包括战略重组、整合并购、换股、交叉持股等。

    据不完全统计，2018年底以来，云铝股份、驰宏锌锗、江中药业、海峡股份、马钢股份、贵研铂业、锡业股份等多家A股上市公司的实际控制人已经或正在筹划从地方国资委变更为国务院国资委。

    与此同时，辽宁省与招商局集团围绕“辽宁省港口资源”的重组事宜再获实质性进展。大连港、营口港、锦州港6月2日公告称，辽宁省国资委拟将其持有的辽港集团1.1%股权无偿划转给招商局辽宁。本次划转完成后，大连港、营口港的实际控制人将由辽宁省国资委变更为招商局集团。

    “央企合作有利于实现优势互补。”国资委研究中心研究员周丽莎表示，根据市场发展的需要，推动中央企业与地方国有企业实现专业化整合，有利于产业集中度提升，加快去产能任务落实，从而有效优化资源配置，提升整个产业的资源利用率。从地方角度来说，通过与中央企业合作，能进一步优化资金中长期结构，为消化地方债提供发展机会。《证券日报》